Cơn sốt AI không còn chỉ xoay quanh GPU hay chip xử lý cao cấp. Một linh kiện cực nhỏ, ít được người dùng phổ thông chú ý là tụ điện gốm đa lớp MLCC (Multi-Layer Ceramic Capacitor), đang trở thành “điểm nóng” mới của ngành công nghiệp bán dẫn và thị trường đầu tư toàn cầu.
Trong bối cảnh các trung tâm dữ liệu AI liên tục mở rộng quy mô, nhu cầu dành cho MLCC đang tăng với tốc độ chưa từng có. Điều này khiến giá linh kiện từng bị xem là “phụ trợ” nay bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh nhất nhiều năm qua.
MLCC là gì và vì sao AI cần số lượng khổng lồ?
MLCC là linh kiện có nhiệm vụ lưu trữ năng lượng, lọc nhiễu điện và ổn định dòng điện trên bo mạch chủ, card đồ họa, máy chủ và gần như mọi thiết bị điện tử hiện đại. Dù kích thước cực nhỏ, chúng lại đóng vai trò sống còn đối với sự ổn định của toàn hệ thống.
Sự bùng nổ của AI đã thay đổi hoàn toàn nhu cầu về loại linh kiện này. Các máy chủ AI hiện đại sử dụng hàng loạt GPU hiệu năng cao như Nvidia Blackwell hay Vera Rubin tiêu thụ điện năng lớn gấp nhiều lần máy chủ truyền thống. Khi lượng điện tăng mạnh, hệ thống cần số lượng MLCC khổng lồ để đảm bảo điện áp ổn định và giảm nhiễu tín hiệu.
Theo TrendForce, một máy chủ AI hiện nay có thể cần tới khoảng 28.000 tụ MLCC, cao gấp 13 lần máy chủ thông thường. Riêng các bo mạch AI thế hệ mới của Nvidia được cho là sẽ sử dụng khoảng 12.000 MLCC trên mỗi nền tảng, gần gấp đôi thế hệ hiện tại.
Giá MLCC đảo chiều sau nhiều năm lao dốc
Trong suốt ba năm qua, thị trường MLCC từng rơi vào giai đoạn suy giảm vì nhu cầu điện tử tiêu dùng yếu đi sau đại dịch. Tuy nhiên, AI đã đảo ngược hoàn toàn xu hướng này.
Giới phân tích hiện dự báo giá MLCC toàn cầu sẽ tiếp tục tăng mạnh trong giai đoạn 2026 – 2027 do nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI vượt xa khả năng mở rộng sản xuất ngắn hạn.
Điều đáng chú ý là MLCC không phải linh kiện dễ tăng công suất nhanh chóng. Việc sản xuất các dòng tụ điện cao cấp cho AI đòi hỏi dây chuyền cực kỳ chính xác, vật liệu chất lượng cao và thời gian mở rộng nhà máy kéo dài nhiều năm.
Khi các hãng sản xuất ưu tiên linh kiện cho AI và trung tâm dữ liệu, nguồn cung dành cho PC gaming, laptop và thiết bị tiêu dùng có nguy cơ bị siết chặt tương tự thị trường DRAM trước đây.
Cổ phiếu các hãng MLCC tăng dựng đứng
Thị trường tài chính đã phản ứng rất mạnh với xu hướng mới này. Các công ty sản xuất MLCC lớn tại Nhật Bản, Hàn Quốc và Trung Quốc đều ghi nhận mức tăng trưởng cổ phiếu cực mạnh.
Murata Manufacturing, doanh nghiệp dẫn đầu thị trường MLCC toàn cầu, dự kiến doanh số tụ điện liên quan đến máy chủ AI sẽ tăng tới 90% trong năm nay. Giá cổ phiếu của hãng đã tăng gần 90% kể từ đầu năm.
Trong khi đó, Samsung Electro-Mechanics ghi nhận mức tăng cổ phiếu hơn 260% và hiện đang đàm phán tăng giá bán với nhiều khách hàng lớn trong ngành AI.
Tại Trung Quốc, các công ty như Guangdong Fenghua Advanced Technology hay Chaozhou Three-Circle cũng chứng kiến cổ phiếu tăng mạnh nhờ chiến lược tập trung vào tụ điện cao cấp cho xe điện và trung tâm dữ liệu AI.
AI đang làm thay đổi cả chuỗi cung ứng phần cứng
Sự bùng nổ của MLCC cho thấy AI không chỉ ảnh hưởng đến các “ông lớn” sản xuất GPU mà còn kéo theo toàn bộ chuỗi cung ứng linh kiện điện tử phía sau.
Trước đây, các linh kiện thụ động như tụ điện thường ít được chú ý vì giá trị thấp và biên lợi nhuận không cao. Nhưng hiện tại, chúng đang trở thành yếu tố quyết định khả năng vận hành ổn định của các hệ thống AI tiêu thụ điện năng khổng lồ.
Nhiều chuyên gia nhận định MLCC hoàn toàn có thể lặp lại “kỳ tích” tăng trưởng mà ngành mô-đun quang học từng trải qua khi AI bắt đầu bùng nổ vào giai đoạn 2023 – 2025.
Trong bối cảnh nhu cầu AI vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, thị trường MLCC được dự báo sẽ tiếp tục là một trong những lĩnh vực tăng trưởng nóng nhất của ngành công nghiệp điện tử toàn cầu trong nhiều năm tới.
